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成品油市场预期利好迟难发力 行情回暖缓慢
2018-04-09 10:24   审核人:   (点击量:)

近期,国际原油价格震荡走低。其中,引起油价前期下跌的主要因素有两点,其一,尽管俄罗斯依然遵循减产协议,但该国3月原油产量环比从2月的1095万桶/日小幅上升至1097万桶/日,实现自2017年12月份以来首次增长,并且小幅高于减产协议中俄罗斯的配额水平。油价承压走低;其二,中国政府宣布将对原产于美国的大豆等农产品、汽车、化工品、飞机等128项美国商品采取加征关税措施,税率为25%,涉及2017年中国自美国进口金额约500亿美元。这令中美这两个世界最大经济体的贸易争端进一步深化,避险情绪急升令原油等风险类资产承压。

受此影响,原油变化率不断正向区间收窄。据金联创测算,截至4月8日第六个工作日,参考原油品种均价为65.72美元/桶,变化率1%,对应汽柴油价格上调约10元/吨,本轮调价窗口为4月12日24时。

国内批发市场而言,国内成品油行情涨跌互现,市场交投氛围难有改善。分析来看,国际油价走势颇为震荡,本轮变化率正向区间收窄,消息面对市场支撑逐步减弱。正值月初,国内主营单位销售压力暂消,但市场需求亦较为低迷,故国内汽柴油价格稳中部分地区仍小幅下挫。但清明节前夕,受主营总部政策协调,国内多地柴油价格推涨,汽油价格则仍难改弱势。假期期间市场购销行情冷清,而节后市场观望气氛难消,且受原油大跌打压,部分地区汽柴价格回落,少数地区虽仍有走高但成交优惠却有加大。综合而言,消息面及基本面对市场均难有明显利好提振,国内成品油行情推涨较为乏力。

反观零售环节,国内批发均价柴涨汽跌,而零售价维持稳定,因此导致国内汽柴油批零价差走势不一。据金联创监测数据显示,截至本周四(4月8日),国内92#汽油平均零售利润为1681元/吨,较上周四涨56元/吨;0#柴油平均零售利润为1486元/吨,较上周四跌17元/吨。后期来看,利好支撑依然有限,国内成品油批发价格或维持震荡走势,预计下周汽柴油零售利润亦或小幅波动为主。

进入下周,国际原油价格保持高位震荡的格局,变化率窄幅区间波动,本轮零售价搁浅的概率较大,消息面缺乏支撑。后期主营炼厂检修规模继续扩大,同时山东地炼检修炼厂亦逐步增加,国内汽柴油资源供应量有所收窄。随着天气逐步转暖,大型户外基建、工程、工矿等企业的开工率走高,北方春耕用油继续发力,同时物流运输行业愈加活跃,柴油刚性需求将有明显改善。汽油方面,因暂无节日利好提振,私家车出行半径收窄,需求面提升动力不足。不过,业者前期多备货充足,目前仍处消库阶段,故中下游入市操作意愿偏低,市场交投受限。另外,即将步入月中旬,主营销售压力开始显现,故预计后期国内汽柴行情或压力不减,但相对而言,柴油行情要好于汽油。

(来源:国际石油网)

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